Entre l’investissement actif et l’investissement passif, lequel est le meilleur? C’est un débat qui anime les professionnels et les investisseurs autogérés depuis cinquante ans.

L’investissement actif fait appel à un gestionnaire de portefeuille épaulé par une équipe d’analystes dont la tâche consiste à acheter et à vendre des actions individuelles dans l’objectif d’en tirer le meilleur rendement possible. Ils font des recherches pour trouver des titres dignes d’intérêt et fondent leurs décisions sur une multitude de facteurs comprenant les grandes caractéristiques de l’entreprise — aussi appelés « fondamentaux » —, la fluctuation des prix et les tendances de l’économie et du marché.

La naissance de l’investissement passif

L’investissement passif s’appuie le plus souvent sur un fonds conçu pour refléter un grand indice boursier. Pour les investisseurs autogérés — aussi appelés investisseurs autonomes, de détail ou individuels —, l’aventure a commencé en 1976, quand le Vanguard Group a créé le First Index Investment Trust — le premier fonds indiciel de détail —, qui suivait l’indice S&P 500. Et, 50 ans plus tard, les investisseurs ont ainsi l’occasion de suivre des centaines d’indices boursiers ou obligataires canadiens ou mondiaux.

Les qualités de chaque approche

Les partisans de l’investissement passif vantent son bilan positif. Étant donné que les marchés ont tendance à monter avec le temps, il est en effet possible d’obtenir de bons résultats avec le temps en suivant un indice si l’on adopte une approche dite « acheter et conserver ». De cette façon, on ne s’aventure pas à évaluer l’entreprise ni à anticiper les tendances, ce qui est parfois risqué. De plus, les frais de gestion sont inférieurs.

De leur côté, les investisseurs optant pour une stratégie active veulent faire mieux que le marché — tandis que l’approche passive suit le marché. L’équipe d’investissement cible des entreprises individuelles ou des secteurs prometteurs et modifie le portefeuille à la volonté du client. Quand le marché baisse, elle opère des changements afin de tirer le meilleur parti possible d’un contexte difficile.

Il n’y a donc pas de véritable gagnant — c’est une affaire de préférence personnelle. Pour atteindre ses objectifs financiers à long terme, le plus important est de persévérer et d’investir régulièrement, que ce soit activement ou passivement.